锂电板公司接连登陆科创板。

8月6日，芳源股份（688148.SH）在科创板上市，收尾收盘，该股报收于34.8元，相较于刊行价钱（4.58元）上升659.8%，全日成交20亿元，换手率达80.17%。招股书清爽，芳源股份主要从事锂电板三元正极材料先行者体和镍电板正极材料的研发、分娩和销售，家具主要用于锂电板和镍电板的制造，并最终应用于新能源汽车能源电板、电动用具、储能斥地及电子家具等规模。

8月5日，厦钨新能（688778.SH）也于科创板上市交游，收尾当日收盘，报收于121.66元，较24.5元的刊行价上升396.6%，全日成交45.3亿元，换手率达74.98%。招股书清爽，公司的主营业务为锂离子电板正极材料的研发、分娩和销售，主要家具为钴酸锂、NCM三元材料。

转头本周A股商场理解，锂电板板块涨幅居前。8月6日新能源车、锂电板产业链执续发酵，其中锂电板板块再度掀涨停潮，收尾6日收盘，金星河、富临精工、兆新股份等22股涨停。

丰仓股权投资基金合规风控总监魏凡成在摄取第一财经记者采访时暗意，现在老本大举涌入锂电板板块，很容易酿成技艺相较低端的企业产能多余，是以投资追求技艺越过的公司很蹙迫，对单靠老本扩产能的公司要保执严慎。

原料价钱高位开动，末端竞争形状尚不决型

锂电板板块火热离不开新能源汽车需求大增的提振。

乘联会最新数据清爽，本年上半年，宇宙新注册登记汽车1414万辆，同比增长35.8%；其中新注册登记新能源汽车110.3万辆，同比加多77.4万辆，增长2.34倍；与2019年同时比较，加多47.3万辆，增长74.9%，创历史新高。

现货商场上，碳酸锂商场价钱再现上升走势。卓创资讯8月6日发布的数据清爽，近10日内，工业级碳酸锂上升5000元/吨，电板级碳酸锂上升4500元/吨。卓创资讯分析师韩敏华暗意，9月份国内末端新能源汽车、数码家具等行业将干预传统旺季，末端滥用商场关于锂电板及上游原材料商场需求量将进一步进步。而供应方面或难以跟进，下半年碳酸锂价钱或将保执偏强开动。

现时锂电行业的竞争形状尚不决型，据魏凡身分析，产业链上尽管能源电板规模的鸠合度较高，但卑劣末端商场尤其是乘用车商场还比较散布。

乘联会的数据统计，2021年1~6月，宇宙电动乘用车销量排手脚：五菱宏光MINI EV以157939辆的收货排行第一，特斯拉Model3与ModelY系数销量131025辆，比亚迪汉EV销量38664辆，蔚来35007辆，广汽埃安AionS销量32299辆，奇瑞30771辆，理念念30154辆，小鹏汽车19496辆。

具体看来，锂电公司都会去竞相争取最优质的商场份额，一样商场份额的特斯拉和五菱宏光对上游锂电公司的营业价值是不一样的。魏凡身分析称，五菱宏光MINI销售量最大，但附加值相对较低，对锂电行业的竞争形状影响有限。特斯拉销售量较大，含金量也相对较高，LG新能源靠特斯拉一个客户就支执其在国内装机量排行第三。比亚迪自成一片，凭借多款畅销车型，支执了比亚迪电板（弗迪电板）国内排行第二的市时事位。

技艺迭代加快，警惕产能多余

魏凡成对第一财经记者分析称，现在锂电板的技艺途径并不复杂，主要有三元锂电板，包括松下的技艺途径NCA、宁德时期的技艺途径NCM、LG的四元锂 NCMA。以及另一个标的磷酸铁锂电板，包括宁德时期的CPT、比亚迪所谓刀片电板，这种属于在电板包封装技艺上的“立异”。

值得顾惜的是，锂电板家具技艺迭代速率很快，一朝技艺迫害，诳骗原有技艺的公司产能越大，包袱就越重。魏凡成教导，现在老本大举涌入锂电板板块，很容易酿成技艺相较低端的企业产能多余，是以投资追求技艺越过的公司很蹙迫，对单靠老本扩产能的公司要保执严慎。

此外，能源电板加快扩产预期下，中游材料和上游锂资源的供应安全将成为关键认识，华宝证券发布研报称，高成本产能出清下，良善开采成本较低、领有锂矿资源优质的联系上市公司。国内联系资源上市公司通过锂矿开采、锂盐分娩、销售等一体化布局，凭借价钱上风有望执续拓展商场份额。

华宝证券具体分析称，现在电板厂商的加快膨大和中游材料的供应紧缺形成显豁对比，跟着卑劣新能源车和锂电板的景气度执续进步，关于电板厂商来说，构建坚固的材料供应链保险材料供应安全将有助于其永久褂讪发展；关于中游锂电材料企业来说，通过和龙头企业战术相助和长单供应来取得褂讪的家具出货开始，干预龙头企业供应链也会在接下来的行业竞争中更具上风。二线龙头的产业链加快布局，在现在CR3占比越过70%的能源电板商场龙头企业的商场份额难以进一步拓展，良善二线电板厂商在扩产和产业链布局下有望形成褂讪的竞争上风。

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皆琦

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